ESTUDIOS E INVESTIGACIONES TRIBUTARIAS

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Para acceder a mis investigaciones Dar Click en el vínculo rojo, encontrarás los siguientes tópicos:

• Exchange Traded Fund

• Crédito Fiscal

• Precios de Transferencia

• Infracciones y Presunciones

• Paraísos Fiscales

SUBCAPITALIZACIÓN Y CLÁUSULAS ANTIELUSIVAS

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Desde hoy, nuestros documentos íntegros de investigación tributaria los podrán encontrar en la formidable aplicación SCRIBD. Den click en el enlace.

ESTADO PERUANO COLOCA EXITOSAMENTE 2,500 MILLONES DE DÓLARES EN BONOS

Uno de los grandes atractivos de invertir en estos bonos es su inmunidad impositiva. Como sabemos, de conformidad con el artículo 18 de la Ley del Impuesto a la Renta, se encuentran inafectos al impuesto los intereses y ganancias de capital de bonos emitidos por la República. Además un efecto colateral positivo, será que esta emisión sostendrá al dólar para que no se devalúe tanto que sea un riesgo serio para nuestra economía. Estos instrumentos han sido diseñados por los bancos Morgan Stanley y Merrill Lynch. Pregunto, ¿en el MEF no hay técnicos capaces de diseñar productos financieros? Aquí la noticia

El Ministerio peruano de Economía anunció que colocó hoy el equivalente a 2.500 millones de dólares en dos bonos, uno a 10 y otro a 40 años, este segundo el segundo mayor plazo logrado por un país suramericano.
Según el ministerio, la operación realizada hoy permitió colocar el nuevo Bono Global 2050, por un valor de 1.000 millones de dólares, así como la reapertura del Bono Soberano 2020, que tiene un monto de 4.196 millones de soles (unos 1.500 millones de dólares).
Los recursos provenientes de estos bonos se destinarán a pagar créditos multilaterales y para la financiación de requerimientos financieros del Estado peruano para el año 2011.
De este modo, la operación permitirá una mejora de la situación crediticia del país, bajando sustancialmente el servicio de la deuda por reducción de tasas de interés, señaló el ministerio en una nota de prensa.
El Bono Global 2050 contó con una demanda aproximada de 2.500 millones de dólares, 2,5 veces la oferta, y un cupón de 5,625 por ciento, el más bajo en la historia de deuda soberana regional para una emisión de 30 años o más.
El rendimiento final que se ofreció a los inversionistas fue de 5,875 por ciento.
Por su parte, el Bono Soberano alcanzó una demanda que superó los 7.000 millones de soles (unos 2.500 millones de dólares).
Además, esta transacción representa la mayor colocación a inversores internacionales de bonos denominados en moneda local, lo que según el ministerio refleja la confianza en Perú y en los activos en soles.
El ministro de Economía, Ismael Benavides, señaló que con la operación se logró un "refinamiento de las obligaciones, extendiendo los plazos y reduciendo los pagos de vencimiento para los próximos siete años, de manera que disminuya la presión por el pago de deuda en los próximos presupuestos del país".

FUSIÓN BURSÁTIL

No había otra forma. En el Perú, el mercado de capitales es insignificante. Nuestra BVL, más que bolsa era un "monedero", demasiado dependiente de las acciones mineras, los últimos años han significado una dura crisis de este mercado. Ahondado, según indican algunos, por el impacto impositivo a las ganancias de capital. Lo que no explicaba de por sí su decadencia, si no, otros factores que ya comentáramos en un antiguo post.

Aquí, la noticia:

La fusión bursátil quedó formalizada
Bolsas de Perú, Chile y Colombia firmaron acuerdo de integración y forman el mercado accionario unificado más grande de América Latina

Las bolsas de valores de Chile, Colombia y Perú firmaron hoy un acuerdo de integración, para convertirse en el mercado accionario unificado más grande de América Latina por número de emisores.
La alianza fue firmada por los presidentes de la Bolsa de Valores de Colombia, Juan Pablo Córdoba; de la Bolsa de Comercio de Santiago , José Antonio Martínez; y de la Bolsa de Lima, Roberto Hoyle.
“Nuestra integración consistirá en implementar un modelo único de mercado (...) globalización, diversificación, oportunidades de inversión y financiamiento, más inversión extranjera son algunos de los beneficios que nos traerá la integración”, dijo Hoyle en la firma del convenio.
Con la integración de las bolsas de Santiago, de Bogotá y de Lima, que comenzará el 22 de noviembre, se podrá sumar negocios por cerca de 300 millones de dólares diarios, con operaciones de unos 560 emisores.
La integración multiplicaría por cuatro o cinco el volumen negociado actualmente en las tres plazas bursátiles, en el lapso de cinco años, estimaron representantes de las sociedades agentes del BBVA en estos mercados

Los monetaristas "talibanes" deben estar jalándose los pelos. Y Friedman revolcándose en su tumba. La FED inyecta 600 mil millones de dólares en la economía norteamericana y retoma la receta keynesiana: bajas tasas de interés a largo plazo que reactive la demanda y la inversión productiva. Muchas veces la inflación muy baja no es necesariamente positiva, como lo demuestra este tipo de medidas. Para tu libro Alditus Mariátegui:

"La Reserva Federal de EEUU anunció que comprarán 600,000 millones de dólares en deuda del gobierno estadounidense durante los próximos ocho meses
La Reserva Federal (FED) anunció este miércoles un nuevo plan para comprar títulos del Tesoro de Estados Unidos, con la expectativa de impulsar el crecimiento de una recuperación decepcionantemente lenta de la economía.
Tras su reunión de dos días, las autoridades de la FED decidieron implementar el anticipado programa, al afirmar que comprarán 600,000 millones de dólares en deuda del gobierno estadounidense durante los próximos ocho meses.
El Comité de Mercados Abiertos de la FED, o FOMC, encargado de establecer la política monetaria, señaló que está listo para comprar más bonos si la persistente debilidad de la economía provoca que la inflación continúe demasiado baja y el desempleo alto.
Al primer programa del organismo liderado por Ben Bernake, que incluyó compras de bonos por 1,75 billones de dólares entre diciembre del 2008 y marzo del 2010, se le atribuye haber ayudado a la economía cuando Estados Unidos fue golpeada por una crisis financiera y una profunda recesión.
El programa más reciente es más controvertido debido a que el país está ahora creciendo -aunque lentamente- y los mercados financieros no se encuentran bajo un severo estrés.
Con la compra de bonos del gobierno, la FED busca mantener bajas las tasas de interés a largo plazo, con la esperanza de inducir a los consumidores a gastar y a las empresas a invertir más, lo que daría un impulso a la economía, según informó Dow Jones."

CASACIÓN TRIBUTARIA

Presunción de rentas de fuente peruana no se aplica por accesoriedad a otros servicios prestados por el no domiciliado

La Corte Suprema al analizar el artículo 48 del TUO de la Ley del Impuesto a la Renta, señala que cada supuesto de renta de fuente peruana por las actividades que realicen los no domiciliados ha sido establecido de forma expresa y específica, indistintamente que las empresas presten en forma conjunta más de un servicio, y no es posible que en virtud al principio de accesoriedad se pretenda incluir un supuesto de hecho no contenido en la norma. En ese sentido, declara infundado el recurso de casación, pues aun cuando el suministro y la sobreestadía de contenedores son elementos accesorios respecto del transporte marítimo internacional entre el Perú y el extranjero, no podría considerarse como alegaba el contribuyente, que se aplique la presunción de renta neta por transporte marítimo (2% del los ingresos brutos), a la sobreestadía de contenedores para transporte (80% de los ingresos brutos).

Ver la casación

Cas. 1399-2009-Lima

TIPS TRIBUTARIOS: DETRACCIONES AL ORO Y DERIVADOS

Amplían lista de bienes sujetos al Sistema de Pago de Obligaciones Tributarias con el Gobierno Central
La Sunat, a fin de asegurar el pago de las obligaciones tributarias a cargo de los sujetos que realicen ventas gravadas con el IGV de minerales de oro y sus concentrados; amalgama de oro; oro para uso no monetario en las demás formas semilabradas; oro para uso monetario; desperdicios y desechos de oro –con excepción de las barreduras que contengan otro metal precioso–, los incorpora al Sistema de Pago de Obligaciones Tributarias con el Gobierno Central y modifica la tasa de detracción aplicable al oro para uso no monetario en polvo y en bruto cuando el proveedor hubiese renunciado a la exoneración respectiva.

R. 294-2010-Sunat

TIPS TRIBUTARIOS: DETRACCIONES EN LOS CONTRATOS DE CONSTRUCCIÓN

Contratos de construcción estarán incluidos en el Sistema de Pago de Obligaciones Tributarias con el gobierno central
A partir del 1 de diciembre del 2010, la Superintendencia Nacional de Administración Tributaria incluirá en el Sistema de Pago de Obligaciones Tributarias con el gobierno central a los contratos de construcción y modificará las causales de invalidez de la constancia de depósito teniendo en cuenta el acceso en línea por parte de la administración a la información registrada por el Banco de la Nación. La disposición será aplicable a aquellos contratos de construcción sobre los que se produzca el nacimiento de la obligación tributaria del Impuesto General a las Ventas a partir del 1 de diciembre del 2010 (aun cuando el contrato se hubiera elaborado con anterioridad a la entrada en vigencia de la norma), para facilitar las acciones de control. Ver resolución

R. 293-2010-Sunat

PICASSO Y RODRIGO MAZURÉ

PICASSO Y RODRIGO MAZURÉ
Leo ayer en el mediocre suplemento de negocios del decano, llamado “Día Uno”, una semblanza, que más parece un publicherry del Dr. Rodrigo, factótum de uno de los estudios jurídicos más influyentes del país. El Lado Oculto de Luis Carlos Rodrigo Mazuré se titula el artículo de marras, el cual es escrito por el periodista Antonio Orjeda. ¿pero cuál es el sugerente “lado oculto” del Dr.? Picasso nada menos. Es un “fan” irredento del gran pintor español. Cuenta que cuando ganó sus primeros 300 millones de dólares dio inicio a su colección. Y muchos años después, cuenta orgulloso que invirtió unos 2 millones de dólares en publicar en España 4 tomos acerca de la obra de su amado pintor. Casi como el Sr. Berns, de los Simpson (pero más fornido), este tributarista ricachón no escatimó tiempo y dinero en escribir “la summa teológica picassiana”. Por lo que seguí atento e intrigado a ver si en el desarrollo del articulito podría enriquecerme al menos con unos tips de cultura del arte. No sé, algo de la historia del inmortal malagueño; el periodo azul, su tránsito al “Beteau Lavoir” y el periodo rosa, ó “La Bohemía del lapin agile”. Su rompimiento contra toda forma de realismo en “Las señoritas de aviñón”, su proto cubismo, la influencia étnica africana en su escultura, ó el periodo verde, según Matisse o su anclaje definitivo en el cubismo analítico. O finalmente algo sobre ese monumental grito contra todo fascismo, que fue “Guérnica”. Nada de nada, sólo anécdotas y ostentación. Eso de los “300 millones” es una patética manera de medir el éxito, el arte como refugio del valor pequeñoburgués.
¡ah!! Para que no quede duda del publicherry… o la mermelada periodística, Orjeda resalta en un apartado que el famoso estudio del Dr. Rodrigo ha sido catalogada como la “mejor firma de abogados” del año por “Chambers y Partners”, o sea ¿hablamos de Picasso ó del estudio?.
Total, como diría Alaska, a quién le importa? Ahora que seas el mejor estudio, tampoco es que ganes el Nobel de la ética, o sino pregúntenle a mi profe, el nunca bien ponderado aristócrata, y ex delfín fujimorista Pancho Tudela, o mejor a su padre… si todavía sigue vivo…